“终于进入实施阶段了！”在云南银行业提升小企业金融服务活动现场，云南省经委一专司中小企业工作的官员欣慰地告诉记者。他指的，是由云南省经委牵头，为云南中小企业融资发行集合债券。一旦成行，云南将成继深圳之后国内第二个将中小企业捆绑融资发债 的地区。

　　自国内实施企业发债制度以来，发债主体几乎都是大型企业集团，中小企业对此望尘莫及。据了解，为中小企业集合发债的设计思路是：通过政府组织协调，将一批持续盈利能力、风险控制能力、偿债能力较强的优秀中小企业集中起来，进行集合公开发债，以发挥规模效应，分摊资信评级、发债担保、承销等费用，降低融资成本，从而有效解决单一中小企业难以发行企业债券的难题。

　　在鲜有先例的情况下，为中小企业集合发债还是摸着石头过河，有关各方的态度十分谨慎，风险控制成为发债成功与否的“生命线”。省经委上述人士透露，首次发债的参与企业会从目前入围的40多家中精选10余家，涉及能源、化工、生物制药、水电以及农产品加工等云南优势产业；规模初定10亿元，期限为5年，票面利率不高于7％。同时，全国四大资产管理公司之一的华融资产管理公司将为此次发债做担保，提供专业的风险管理，托管方则会在工、农、中、建四大银行中选择其一。

　　“应该说启动了发债关键的第一步，入围企业签订同意参与的合同，进入辅导期。接下来，审计部门将对这些企业进行审计筛选，确定有能力和资格发债的企业；还要寻找承销债券的券商，以及敲定发行途径。报国家发改委批准后，才能发行。”由于还有很多的不确定因素，华融资产方面的经办人只向记者作了简单描述。

　　据了解，诞生于深圳的全国首例中小企业债券项目，按照“统一冠名、分别负债、统一担保、集合发行”模式，面向机构投资者发行。企业从第三年开始以3、3、4比例分3年还本，最大限度降低企业的资金压力。

　　云南省经委有关人士表示，中小企业渴望的中长期资金很难从商业银行获得，上市融资门槛又太高。针对中小企业融资难这一世界性难题，发行中小企业集合债券或许是剂直达病灶的良药。

　　相关：银行主动寻找“心仪”企业

　　解决问题必须改变信贷模式

　　本周的“双率”下调政策，对中小银行和中小企业有着很强的针对性，被一向合作紧密的二者视为重大利好。但面对小企业这个庞大又特别的群体，惯有的贷款模式似乎有点隔靴搔痒。“改变信贷模式，是解决问题的根本。”多家银行发出这样的声音，并纷纷主动出击，寻找自己 “心仪”的中小企业。

　　小企业融资日益“营养不良”

　　就在中小企业大面积濒临资金链断裂的当口，央行两个月内连续出手，又是调增银行信贷规模，又是降低贷款利率，还在全国掀起大规模提升小企业金融服务的系列活动。和过去相比，也许此时很多中小企业主会有“受宠若惊”的感觉。

　　对于银行来说，小企业贷款是一项风险大、回报低的业务，出于自身利益和风险控制等因素，银行往往更愿意将贷款投放到实力雄厚的大企业，以及优质的中小企业。事实上，在昆明乃至云南省，这样的企业并不多。而在诸多利好政策出台之前，云南小企业的融资状况也并不乐观。

　　云南银监局提供的数据显示：截至今年6月末，全省银行业金融机构对小企业贷款授信38510户，较年初减少9333户，同比减少1793户；同期，全省小企业贷款余额582.89亿元，较年初减少4.85％，比同期全部贷款增速减少15.23％，与去年同期相比增幅降23.65个百分点。同时，小企业不良贷款略有下降，但不良率持续上升。

　　银行主动上门解围

　　获贷小企业数量减少究竟谁之过？有关人士认为，紧缩的货币政策只是一方面原因，因为宏观调控无形中提高了银行的放贷门槛；但是，银行怕麻烦，企业不主动，造成的信息不对称，也是中小企业贷款推进缓慢的原因。记者注意到，许多在滇银行，已经逐渐改变等客户上门的做法，开始主动出击了。

　　“银行开展信贷业务，目的就是要把资金借贷给企业，以满足不同企业规模日益增长、品种日益丰富的融资需求。”华夏银行昆明分行公司业务部总助王泽龙说，该行自6月份在滇推出主要针对中小企业的“融资共赢链”品牌产品以来，业务量累计已达5、6亿元。问及中小企业在该行公司业务中的比重，王泽龙说目前基本保持在70%-80%，无疑中小企业已是该行的客户主体。

　　“云南企业对银行推出的金融新产品关注度还需进一步提高，不少企业咨询新产品新业务的积极性主动性不够强。”这是王泽龙在推新产品过程中的感受，他告诉记者，即便是本周贷款降息消息公布后的两个工作日里，该行对外公布的热线电话也未接到过相关咨询。

　　今后如何做好向中小企业倾斜的融资服务？他表示，华夏银行会从四个途径出击，主动寻找客户：一是加强与大企业的携手合作，共同挖掘其上下游的优质中小企业；二是通过加强与省市中小企业协会、在滇商会等企业组织的联系，优先对这些组织的会员单位进行产品和业务推荐，三是通过新出炉的省市级工业百强、私营百强、纳税百强企业名单等公众信息，充分利用企业公信力，掌握企业信息资源，积极主动走进这些企业；四是继续保持和加大对华行目前已有存量优质企业客户的扶持力度。

　　支持小企业发展是社会责任

　　据统计，目前我国中小企业占全部企业户数的99%，占工业总产值60%左右，实现利税占比约40%，由中小企业提供的就业人数为劳动力总数的75%.在社会新增就业机会中，中小企业约占80%.云大经济学院郭树华教授认为，支持中小企业发展，已上升到解决就业的社会问题高度。

　　招商银行昆明分行副行长周洪源就向记者讲述了一个成功扶持小企业的案例：2004年，洪迪矿产进入昆明发展，由于资金不足而寻求银行贷款。当时该公司只有500万的注册资金，而第一笔单却需要3千万的资金。该公司最终在招行获得贷款，现在不仅还清了贷款，还发展成为一家中型企业。公司负责人告诉记者，他们来滇这么多年，在自身获得发展的同时，吸纳了不少本地待业青年，以及下岗再就业工人。

　　主流声音

　　加强资金融通 稳定中小企业

　　瞌睡遇着枕头。为了解决中小企业融资难的问题，云南将一批中小企业捆绑起来，推出“集合债券”，这种将中小企业打包捆绑集合发债的方式，开创了云南中小企业新的融资模式，将在一定程度上缓解中小企业的资金饥渴。

　　近一段时间以来，和全国的情况一样，由于原材料价格上涨、劳动力成本上升、人民币升值等多重因素的综合影响，目前云南中小企业的发展面临着许多自身难以克服的矛盾和问题，而中小企业贷款难、银行放款难、直接融资难、风险投资难是中小企业融资瓶颈的真实写照。与它们在国民经济中所发挥的重要作用极不相称，资金困难的问题已经严重制约着中小企业的发展，这无疑会对整个经济社会又好又快发展产生不利影响。

　　解困中小企业融资难，在我国这样一个以银行为主导的金融体系中，主要还是依靠银行贷款，但由于中小企业具有经营风险大、信息透明度低、资金需求一次性量少且频率高、可供抵押的固定资产少的特点，银行出于自身经营安全性和盈利性的考虑，往往不愿为中小企业提供贷款。云南这次将一批中小企业捆绑起来打包集合发债的方式，可以看作是云南为中小企业探索新的融资模式的一次破冰之旅，是一次雪中送炭。

　　资金链是市场经济的命脉。专家认为，如果集合债券成功发行，将对企业产生重大的影响。首先集合债券能使企业的融资规模变大，涉及融资金额单位由千万到亿；融资时间变长，从普遍的一两年的一次融资变为五年一次的融资。其次，集合债券的发行大大提升了企业的品牌，为企业的发展起到了推进器的作用。

　　我们希望通过发行中小企业集合债券，对改善云南中小企业的融资环境，对长期、稳定、健康地拓展中小企业融资渠道，对稳定经济增长及抑制通货膨胀起到积极作用。

　　（编辑：张子军）